震蕩2023年，哪些ETF成為市場資金最青睞的獵物？

　　2023年以來，國內經濟逐步復蘇，在大盤價值、AI、中特估三段行情催化下，上半年前4個月A股市場投資者情緒保持較高水平。后隨著主題交易熱度逐漸退去，市場風險偏好回落，缺乏賺錢效應的環境下市場微觀增量資金流入有限。

　　在此行情走勢下，ETF整體表現亮眼，上半年回報遠高于公募基金。

　　近日，ETF第二季度報告披露完畢，作為逆市突起、愈發受資金青睞的投資“新寵”，ETF上半年有何看點？

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　　上半年盈利ETF超半數

　　“利潤之王”納指ETF

　　根據滬深兩市非貨幣ETF基金2023年第二季度報告，報告期內共有164只ETF實現盈利。其中，納指ETF（159941）二季度利潤最高，為28.64億元；納指ETF（513100）緊隨其后，二季度利潤為12.82億元；納斯達克ETF（159632）以8.66億元的二季度利潤排名第三。

　　放寬至上半年，剔除今年新上市的ETF，則有371只ETF在上半年實現盈利，335只ETF錄得虧損。

　　具體而言，納指ETF（159941）盈利最高，上半年實現利潤51.00億元，其次是科創50ETF（588000），上半年利潤為32.67億元，中證500ETF（510500）排名第三，錄得30.97億元的利潤。

　　上半年ETF基金利潤排名前十的產品還有5GETF（515050）、納指ETF（513100）、傳媒ETF（512980）、芯片ETF（159995）、納斯達克ETF（159632）、半導體ETF（512480）和芯片ETF（512760）。

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　　游戲主題類ETF成黑馬

　　“收益之王”游戲ETF

　　盈利最高不代表最賺錢，論上半年最賺錢的ETF，還看游戲主題類ETF。

　　從上半年單位凈值增長率榜單來看，游戲主題類ETF和云計算主題類ETF霸榜，兩大主題ETF占據前十榜單七個席位。

　　其中，單位凈值增長率排名前四名均為游戲主題ETF，包括游戲ETF（159869）、游戲動漫ETF（516770）、游戲ETF（516010）、游戲滬港深ETF（517500），這4只游戲主題ETF上半年單位凈值增長率分別為93.25%、90.89%、90.81%和70.79%，增長率領先其他產品較多。

　　值得一提的是，2023年內“翻倍基”均為游戲主題ETF產品，即游戲ETF（159869）、游戲動漫ETF（516770）、游戲ETF（516010）以及游戲ETF（159869）聯接基金。

　　“2021年，在游戲版號暫停、互聯網及內容監管趨嚴以及用戶紅利降低的背景下，游戲行業迎來了持續兩年的寒冬。進入2023年，游戲政策持續回暖，一方面版號進入常態化發放，游戲市場供給側問題基本解決，游戲行業增速有望進一步提升，另一方面官媒發文重視游戲行業科技價值，情緒得到提振?！眹抛C券在研報中分析道。

　　其進一步指出：今年以來，AIGC火爆全球，以OpenAI為代表的生成式AI技術有望深度賦能游戲行業，AI相關技術有望降低游戲制作成本、縮短制作周期，降低創作的技術門檻，賦能游戲開發者提升效率，可將更多時間用于游戲中創造性工作，提升游戲質量，同時通過智能NPC提升游戲可玩性和沉浸感，AI有望賦能游戲場景落地。

　　此外，通信ETF（515880）以58.89%的單位凈值增長率排名第五，云計算ETF（516510）、云計算50ETF（516630）、云計算ETF（159890）3只云計算主題ETF上半年單位凈值增長率排名隨其后，傳媒ETF（512980）、傳媒ETF（159805）增長率排名第九、第十。

　　截至今年6月末，Wind數據顯示，滬深兩市非貨幣ETF基金總資產凈值為1.55萬億元，相較年初增長17.34%，滬深300ETF（510300）、科創50ETF（588000）、上證50ETF（510050）等產品資產凈值規模居前。

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　　ETF吸金能力增強

　　“吸金之王”創業板ETF

　　整體來看，ETF的吸金能力在明顯增強。

　　Wind數據顯示，截至今年上半年末，滬深兩市非貨幣ETF產品總份額達到了14440.08億份，相比年初的11733.25億份增長了2706.83億份，增長率為23.07%。

　　具體到單只ETF，醫療ETF（512170）、恒生互聯網ETF（513330）、醫藥ETF（512010）、科創50ETF（588000）和半導體ETF（512480）份額增長居前五，且均超過100億份。

　　從資金流向來看，上半年ETF資金凈流入額為1729.99億元。其中，創業板ETF（159915）上半年凈流入額最多，超200億元，并于近期規模突破400億大關，成為2023年“吸金之王”?？苿?0ETF（588000）、醫療ETF（512170）、半導體ETF（512480）、醫藥ETF（512010）等產品上半年均流入了不少資金。

　　與此同時，ETF基金發行也較為火熱。

　　Wind數據顯示，以認購起始日進行統計，今年上半年共發行了59只非貨幣ETF，發行總份額為421.82億份。相比去年上半年，ETF發行數量增加了25.53%，發行份額增加了52.81%。

　　實際上，在公募基金尤其是偏股型基金普遍慘淡、發行難度大的現實情況下，ETF基金在2022年便逆市火爆。

　　根據Wind數據，2022年ETF基金發行117只，發行份額1513.12億。單只ETF基金平均發行份額較2021年增加1倍多，吸金能力顯著增強。2022年ETF基金份額大增44.23%，而同期所有公募基金份額僅增9.8%。

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　　ETF逆市突起

　　下半年看好醫藥類ETF

　　近兩年多來，白酒、消費、新能源等熱門賽道相繼淪陷，主動權益基金業績大幅回撤，市場持續低迷，不斷打擊著投資者的信心。

　　而從數據來看，ETF市場可以說是風景這邊獨好，整體表現明顯優于全部公募基金。

　　Wind數據顯示，今年上半年ETF基金回報的平均值為2.20%，而所有公募基金回報的算術平均值僅0.75%；ETF在今年一季度的回報更高，算術平均值達5.92%，遠高于全部公募基金的2.44%。

　　ETF逆市突起，或與其產品特點有關。首先，ETF基金在二級市場上交易的門檻較低，可以通過股票賬戶直接買賣交易，二級市場交易ETF的最小單位是1手，代表100份，每日漲跌停限制亦是10%，與股票交易類似，交易時間也相同。

　　同時，ETF基金具有透明、交易成本低等優勢，隨著ETF基金流動性提高，目前包括一些主動型基金也越來越青睞通過ETF基金及時切換熱點布局。據了解，規模大、流動性好的ETF基金更受機構投資者青睞。

　　從持有ETF基金的投資者類別來看，ETF投資者以機構投資者為主，但個人投資者持有的份額占比也在增加，越來越受個人投資者歡迎。據Wind數據，2022年末ETF基金的機構投資者持有份額占比60.05%，個人投資者占39.94%，個人投資者占比相比上一年同期提高了3.21個百分點。

　　那么下半年，投資者該如何配置ETF？

　　“下半年大概率延續結構化行情?！敝行抛C券表示。

　　在延續結構性行情的研判下，中信證券在研報中也指明了下半年ETF投資策略：

　　行業層面，在主題交易熱度退去和存量博弈特征明顯的市場環境中，重點關注投資者行為視角下具備業績優勢的行業，其中醫藥類ETF具備較高配置價值。

　　中信證券分析道：“醫藥板塊當前的絕對估值和相對估值均處于較低水平，具備足夠的安全邊際，在A股業績觸底回升的背景下低估值醫藥板塊的業績具備相對優勢，增量資金持續流入醫藥行業，多類投資者視角均顯示醫藥已成為重要加倉方向?！?/p>

　　風格層面，大市值與價值類ETF相對占優?！爱斍昂暧^經濟整體復蘇趨勢放緩，各經濟部門間表現分化，指標顯示當前宏觀流動性進一步寬松的空間受限，大市值景氣度領先小市值，微觀市場環境顯示大市值和價值風格占優。當前時點風格配置推薦大市值與價值類ETF?！?/p>

　　“主題熱點層面，ETF市場不斷孕育創新，投資者可從多維度參與投資?！敝行抛C券補充道。